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From Action Institute, a guarantee fund for SMEs

Author: Editoriale de "Il Giornale Impresa"

Date: 15 July 2013

Topic: Credit

L’idea sarà presentata in commissione Finanze alla Camera e prevede l’attuazione di un Fondo simile a quanto rappresenta il Fondo di Garanzia per le pmi, finanziato con risorse europee in grado di garantire alle piccole e medie imprese prestiti con tassi agevolati.

 

Il fondo fornirebbe una garanzia concessa a fronte del pagamento da parte della banca di una commissione commisurata alla perdita attesa (first loss), garantendo il 75% della perdita non attesa (second loss). In cambio di questo meccanismo pubblico-privato, la banca concede il prestito a condizioni favorevoli. Questa procedura potrebbe, secondo gli economisti che l’hanno ideata, una riduzione di 80-100 punti base del costo del prestito per le pmi, riducendo lo spread fra il costo di un prestito a una PMI italiana, ad esempio, con quello a una PMI tedesca. Secondo l’analisi dell’Action Institute, infatti, in Italia il tasso di interesse di un nuovo credito a una pmi a fine 2012, era pari al 5,6%, contro il 2,7% di quello a un’azienda tedesca, ovvero un costo del credito pari a 2mila euro per dipendente, e uno svantaggio competitivo pari al 4-5% di costo del lavoro o del 10% di utili operativi.

 

Con questa proposta, dunque, verrebbero rispettate le normative comunitarie, senza alcun rischio per lo Stato italiano. Ovviamente, per accedere al credito, le aziende interessate verrebbero selezionate, in base a requisiti di affidabilità creditizia e rating in primo luogo.

 

Questo veicolo finanziario potrebbe essere gestito dallo stesso Fondo di Garanzia delle PMI o dalla BEI, Banca Europea degli Investimenti. Fra i vantaggi per le banche ci sarebbe quello di incrementare i prestiti alle PMI come asset finanziabile dalla BCE con operazioni di cartolarizzazione, mentre le imprese andrebbero a colmare il gap competitivo rispetto alle concorrenti UE, e il sistema dell’Eurozona potrebbe contare su una miglior trasmissione della politica monetaria a sostegno della crescita.

 

Credit

Let me remind you that credit is the lifeblood of business, the lifeblood of prices and jobs.

Herbert Hoover

Health

Good health is essential to social and economical development and it empowers all of the public sectors.

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Innovation

Innovation is the specific instrument of entrepreneurship. The act that endows resources with a new capacity to create wealth.

Peter Drucker

Human Capital

Talent is a source from which water flows constantly renewed. But this source loses its value unless it is properly used.

Ludwig Wittgenstein